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比亚迪、“宁王”供货商,上市大跌27%,湖北老板夫妇损失24亿

2022-09-29

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9月29日,N万润成功登陆A股科创板,却因跌得太狠而引发关注。

截至当日收盘,N万润(万润新能)暴跌27.59%,报217.14元/股,市值185亿元。N万润的发行价高达299.88元,并超过华宝新能的237.5元,成为年内最贵新股。可上市即破发的表现,却令投资者痛苦万分,甚至有股民开始祈祷,希望能在假期前回一波血。

不论是年内最贵新股的称号、64亿元的大规模募资,还是上市即破发的表现,都使得N万润充满了争议。N万润成立于2010年,主要从事锂电池正极材料的生产业务,磷酸铁锂是其主要收入来源,去年占营收总额的99%。

简单一提,磷酸铁锂正极材料主要用于锂电池的制造,并用于下游的新能源电动汽车,而磷酸铁是磷酸铁锂生产中的主要中间品和原材料。因此,N万润的两大客户,正是被称为“万亿宁王”的宁德时代和“A股汽车一哥”的比亚迪,合计占其总销售额的八成。

据中国化学与物理电源行业协会统计,N万润的磷酸铁锂市场份额排在第三位,2021年的产能为4.28万吨/年,但相较于前两位的湖南裕能和德方纳米(产能均超过10万吨),仍存在较大差距。这也意味着,宁德时代和比亚迪有更多的可选性。

另一方面,正是最近新能源的火爆,令N万润产生上市滚雪球的想法。2021年,N万润实现营收22.3亿元,同比增长224%,净利润3.5亿元,同比暴涨890%。而此前,N万润长期处于亏损状态,2019年和2020年分别亏出0.73亿和0.43亿元,合计1.16亿元。

今年上半年,N万润净利润达4.92亿元,甚至超过去年全年数据。不过,其毛利率却出现了下滑,从去年底的31.19%降至最新的22.09%。公司给出的理由是,主要为原材料价格波动、市场经营环境变化、客户需求变化等原因所致。

N万润的老板是刘世琦、李菲夫妇,两人通过直接持股及十堰凯和间接持股,合计持有N万润32.4%股份,为实际控制人。按最新收盘价计算,刘世琦夫妇的持股价值为59亿元,并一日损失近24亿元。

刘世琦出生于1965年,按身份证所示为湖北十堰人,妻子李菲要小他2岁。

1986年,取得华中科技大学热能动力专业学士学位,刘世琦就开始为东风汽车公司效力,顺便也学习技术和积累经验,用他的话说,“从一个懵懂无知的学生,到对现代化工业形成概念的汽车人,我的转变就是在东风完成的。”

与此同时,李菲也从第二汽车制造厂中等专业学校毕业,在东风汽车公司从事安技环保技术员一职。相比于只工作短短几年的丈夫刘世琦,李菲在这里呆了近20年时间,几乎奉献了所有的青春。

“要做些自己想做的事”,1993年,随着改革春风越刮越烈,刘世琦选择辞职下海,成立十堰市富荣实业有限公司,并担任负责人。企查查显示,公司注册资本300万元,主要从事日用百货、服装、办公自动化设备、化工产品、润滑油的销售等业务,刘世琦持有20%股份,但目前已经被注销。

2003年,一次巧合下,刘世琦无意中发现,美国企业把不值钱的氧化铁拿去做磷酸铁锂这种“高级”东西,于是成立万润向这方面发力。为此,刘世琦甚至连续半年将自己憋在公司的实验室和车间,在经过十几年的努力后,万润终于登陆资本市场,刘世琦也借此成为亿万富豪,即便从资本市场的表现来看,这个故事并没有那么完美。

(作者丨市界 冯晨晨)

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